开源证券：给予恒立液压买入评级

　　开源证券股份有限公司孟鹏飞,罗悦近期对恒立液压进行研讨并发布了研讨陈述《公司信息更新陈述：线性驱动项目投产顺畅，丝杠第二曲线助力腾飞》，给予恒立液压买入评级。

　　恒立液压(601100)线性驱动项目投产顺畅，保持“买入”评级公司线性驱动项目投产顺畅，完结厂房和产线建造，完成小批量出售，未来有望在工业母机、人形机器人范畴获得打破。咱们保持公司盈余猜测，估计2024-2026年归母净利润26.01/30.49/36.90亿元，对应PE分别为37.0/31.5/26.1，保持“买入”评级。丝杠：人形机器人价值量最高、最需求咱们来重视的零部件丝杠是人形机器人价值量最高的中心硬件，依据大规模量产后人形机器人本钱2万美金，依照行星滚柱丝杠单价1000元，单机用量14根，微型滚珠丝杠单价300元，单机用量30根，丝杠ASP达2.3万元，本钱占到机器人全体约20%。特斯拉机器人每次迭代最大的边沿改变便是丝杠用量继续添加；除线性关节外，灵活手也运用微型丝杠。咱们咱们都以为，类比特斯拉在星舰项目中的形式，未来相同会将机器人渠道开源，引领其他人形机器人企业向特斯拉的道路挨近。现在国内近百家人形机器人企业中，运用丝杠计划仅为个位数，浸透率有望大幅度的进步。此前行星滚柱丝杠在全世界内使用有限，具有规模化量产才能的企业很少。国内供应链活跃布局，加大研制投入和量产预备，比较国外厂商有望更快完成落地。布局线性驱动环节，丝杠第二曲线助力腾飞公司主业液压油缸与丝杠同为线性驱动，职业界博世力士乐、派克均一起具有液压及丝杠两类产品，具有必定的技能同源性。公司在丝杠范畴早有布局，2022年公司定增募资20亿元，其间14亿元用于线性驱动器项目，估计达产后将构成年产10.4万根规范滚珠丝杠电动缸、4500根重载滚珠丝杠电动缸、750根行星滚柱丝杠电动缸、10万米规范滚珠丝杠和10万米重载滚珠丝杠的生产才能。现在公司丝杠已完成小批量出售，未来有望在工业母机、人形机器人范畴获得打破，丝杠第二曲线助力腾飞。危险提示：职业周期性动摇；机器人量产没有抵达预期；新品拓宽不及预期。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国金证券秦亚男研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达87.5%，其猜测2024年度归属净利润为盈余25.01亿，依据现价换算的猜测PE为38.47。

　　该股最近90天内共有14家组织给出评级，买入评级12家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为63.32。

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　　证券之星估值剖析提示恒立液压盈余才能优异，未来营收成长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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